Na začátku října zaznamenaly ceny železné rudy krátkodobé oživení, zejména kvůli očekávanému zlepšení poptávkových marží a stimulu rostoucích cen námořní dopravy.Jak však ocelárny posílily svá omezení výroby a zároveň prudce klesly sazby za námořní přepravu.Cena během roku dosáhla nového minima.V absolutních cenách cena železné rudy v letošním roce klesla o více než 50 % z nejvyššího bodu a cena již klesla.Z pohledu fundamentů nabídky a poptávky však současné zásoby přístavů dosáhly nejvyšší úrovně ve stejném období za poslední čtyři roky.Jak se přístav nadále hromadí, letošní slabé ceny železné rudy bude těžké změnit.
Zásilky mainstreamových dolů stále rostou
V říjnu se dodávky železné rudy v Austrálii a Brazílii meziročně i meziměsíčně snížily.Jednak to bylo kvůli důlní údržbě.Na druhou stranu doprava na volném moři do určité míry ovlivnila přepravu železné rudy v některých dolech.Podle propočtu cílového fiskálního roku však bude mít zásoba čtyř hlavních dolů ve čtvrtém čtvrtletí meziroční i meziměsíční určitý nárůst.
Těžba železné rudy Rio Tinto se ve třetím čtvrtletí meziročně snížila o 2,6 milionu tun.Podle roční cílové dolní hranice 320 milionů tun společnosti Rio Tinto se produkce ve čtvrtém čtvrtletí zvýší o 1 milion tun oproti předchozímu čtvrtletí, což představuje meziroční pokles o 1,5 milionu tun.Produkce železné rudy BHP ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 3,5 milionu tun, ale svůj fiskální cíl ve výši 278 milionů až 288 milionů tun si zachovala beze změny a očekává se, že se ve čtvrtém čtvrtletí zlepší.FMG se v prvních třech čtvrtletích dobře expedovalo.Ve třetím čtvrtletí se výkon meziročně zvýšil o 2,4 milionu tun.Ve fiskálním roce 2022 (červenec 2021 – červen 2022) byly pokyny pro přepravu železné rudy zachovány v rozmezí 180 milionů až 185 milionů tun.Mírný nárůst se očekává i ve čtvrtém čtvrtletí.Produkce Vale ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostla o 750 000 tun.Podle propočtu 325 milionů tun za celý rok se produkce ve čtvrtém čtvrtletí zvýšila o 2 miliony tun oproti předchozímu čtvrtletí, což meziročně vzroste o 7 milionů tun.Obecně vzroste těžba železné rudy čtyř hlavních dolů ve čtvrtém čtvrtletí meziměsíčně o více než 3 miliony tun a meziročně o více než 5 milionů tun.Přestože nízké ceny mají určitý dopad na dodávky dolů, mainstreamové doly jsou stále ziskové a očekává se, že dosáhnou svých celoročních cílů, aniž by záměrně snížily dodávky železné rudy.
Pokud jde o nemainstreamové doly, od druhé poloviny roku dovoz železné rudy do Číny z nemainstreamových zemí meziročně výrazně poklesl.Cena železné rudy klesla a produkce některých vysoce nákladných železných rud začala klesat.Očekává se tedy, že dovoz nemainstreamových nerostných surovin bude nadále meziročně klesat, celkový dopad však nebude příliš velký.
Pokud jde o domácí doly, i když produkční nadšení domácích dolů také klesá, vzhledem k tomu, že omezení těžby v září jsou velmi silné, měsíční produkce železné rudy ve čtvrtém čtvrtletí v zásadě nebude nižší než v září.Očekává se proto, že tuzemské doly ve čtvrtém čtvrtletí stagnují s meziročním snížením o zhruba 5 milionů tun.
Obecně došlo ve čtvrtém čtvrtletí k nárůstu dodávek běžných dolů.Zároveň s ohledem na to, že meziměsíčně klesá i zámořská výroba surového železa, se očekává oživení podílu železné rudy zasílané do Číny.Železná ruda zasílaná do Číny proto meziročně i meziměsíčně poroste.Nemainstreamové doly a domácí doly mohou mít meziročně určitý pokles.Prostor pro meziměsíční pokles je však omezený.Celková nabídka ve čtvrtém čtvrtletí stále roste.
Inventář přístavu je udržován ve stavu vyčerpání
Velmi zřejmá je akumulace železné rudy v přístavech v druhé polovině roku, což také ukazuje na uvolněnou nabídku a poptávku po železné rudě.Od října se míra akumulace opět zrychlila.K 29. říjnu se zásoby železné rudy v přístavu zvýšily na 145 milionů tun, což je nejvyšší hodnota za stejné období za poslední čtyři roky.Podle propočtu údajů o nabídce může zásoby přístavu do konce letošního roku dosáhnout 155 milionů tun a tlak na místě bude do té doby ještě větší.
Nákladová podpora začíná slábnout
Začátkem října došlo k mírnému oživení na trhu se železnou rudou, částečně kvůli dopadu rostoucích cen námořní dopravy.V té době se náklad C3 z Tubarao v Brazílii do Qingdao v Číně kdysi blížil 50 USD/tunu, ale v poslední době došlo k výraznému poklesu.Náklad se 3. listopadu snížil na 24 USD/tunu a námořní přeprava ze Západní Austrálie do Číny činila pouhých 12 USD./Tón.Cena železné rudy v běžných dolech je v zásadě nižší než 30 USD/tunu.I když tedy cena železné rudy výrazně klesla, důl je v zásadě stále ziskový a podpora na straně nákladů bude relativně slabá.
Celkově, ačkoli cena železné rudy v průběhu roku dosáhla nového minima, stále existuje prostor níže, ať už z pohledu fundamentů nabídky a poptávky nebo ze strany nákladů.Očekává se, že slabá situace se letos nezmění.Očekává se však, že disková cena futures na železnou rudu může mít určitou podporu poblíž 500 juanů/tunu, protože okamžitá cena super speciálního prášku odpovídající ceně disku 500 juanů/tunu se blíží 320 juanům/tunu, což je téměř nejnižší úrovni za 4 roky.To bude mít také určitou podporu v nákladech.Zároveň na pozadí toho, že zisk na tunu ocelového kotouče je stále vysoký, mohou existovat prostředky na zkrácení poměru šnečí rudy, což nepřímo podporuje cenu železné rudy.