V současné době se optimismus na trhu postupně zvyšuje. Očekává se, že dopravní logistika, provoz terminálů a výrobní aktivity ve většině částí Číny se od poloviny dubna vrátí do fáze normalizace. V té době centralizovaná realizace poptávky zvýší cenu oceli.
V současné době spočívá rozpor na straně nabídky ocelářského trhu v omezené kapacitě a zjevném tlaku na zisky ocelárny způsobeném vysokou cenou vsázky, zatímco se očekává, že strana poptávky si po skončení sezóny povede silně. Vzhledem k tomu, že problém s přepravou vsázky do pece se nakonec zmírní se zlepšením epidemické situace, za předpokladu, že ocelárna nebude schopna efektivně přenášet suroviny do navazujících odvětví, je krátkodobý nárůst ceny surovin příliš velký a v pozdější fázi dojde k určitému tlaku na zpětné volání. Pokud jde o poptávku, předchozí silná očekávání trhu nebyla vyvrácena. Duben ohlásí centralizované peněžní okno. Díky tomu cena oceli snadno stoupá, ale v budoucnu těžko klesá. Přesto si musíme dávat pozor na riziko, že pod vlivem epidemie nenaplníme očekávání poptávky.
Zisk ocelárny bude opraven
Od března kumulativní nárůst ceny oceli překročil 12 % a výkonnost trhu s železnou rudou a koksem je silnější. V současné době je trh s ocelí silně podporován cenou železné rudy a koksu, poháněným silnou poptávkou a očekáváními, a celková cena oceli zůstává vysoká.
Z hlediska nabídky je kapacita ocelárny omezena především omezenými dodávkami a vysokými cenami. V důsledku epidemie je proces dovozu a vývozu automobilovou dopravou poměrně složitý a dodávky materiálů do továrny jsou velmi obtížné. Vezměte si například Tchang-šan. V minulosti byly některé ocelárny nuceny odstavit pec kvůli vyčerpání pomocných materiálů a zásoby koksu a železné rudy byly obecně kratší než 10 dní. Pokud nedochází k doplnění vstupního materiálu, některé ocelárny mohou udržovat provoz vysoké pece pouze 4–5 dní.
V případě omezených dodávek surovin a špatného skladování vzrostla cena vsázky do pece, kterou tvoří železná ruda a koks, což vážně snížilo zisky oceláren. Podle průzkumu mezi železárenskými a ocelářskými podniky v provinciích Tangshan a Shandong jsou v současnosti zisky oceláren obecně omezeny na méně než 300 juanů za tunu a některé ocelářské podniky s nedostatkem surovin si dokáží udržet zisk pouze na úrovni 100 juanů za tunu. Vysoká cena surovin donutila některé ocelárny upravit poměr výroby a zvolit více středních a nízkých jakostí ultraspeciálních prášků nebo tiskových prášků, aby se náklady udržely pod kontrolou.
Vzhledem k tomu, že zisky oceláren jsou silně stlačeny náklady v těžebním řetězci a pro ocelárny je obtížné přenést tlak na ceny na spotřebitele pod vlivem epidemie, nacházejí se ocelárny v současné době ve fázi útoku jak v těžebním, tak i v dolní části řetězce, což také vysvětluje nedávné silné ceny surovin, ale nárůst cen oceli je mnohem menší než nárůst vsázky do pece. Očekává se, že omezené dodávky surovin v ocelárně se v příštích dvou týdnech zmírní a cena surovin v těžebním řetězci může v budoucnu čelit určitému tlaku na zpětné snižování cen.
Zaměřte se na důležité období volna v dubnu
Očekává se, že budoucí poptávka po oceli se zaměří na následující aspekty: za prvé, kvůli uvolnění poptávky po epidemii; za druhé, poptávce po oceli v oblasti infrastruktury; za třetí, mezerě v dodávce oceli v zahraničí způsobené konfliktem mezi Ruskem a Ukrajinou; za čtvrté, nadcházející vrcholné sezóně tradiční spotřeby oceli. Za předchozí slabé reality je silné očekávání, které trh nezklamal, také založeno především na výše uvedených bodech.
Pokud jde o výstavbu infrastruktury, na pozadí stabilního růstu a proticyklického přizpůsobení se od letošního roku projevují známky fiskálního vývoje v této oblasti. Data ukazují, že od ledna do února dosáhly národní investice do fixních aktiv 5076,3 miliardy juanů, což představuje meziroční nárůst o 12,2 %. Čína vydala 507,1 miliardy juanů místních vládních dluhopisů, včetně 395,4 miliardy juanů speciálních dluhopisů, což je výrazně více než v loňském roce. Vzhledem k tomu, že stabilní růst země je stále hlavním tématem a rozvoj infrastruktury je na spadnutí, může se duben po uvolnění epidemických opatření stát vhodným obdobím pro sledování očekávaného uspokojení poptávky po infrastruktuře.
V důsledku konfliktu mezi Ruskem a Ukrajinou se celosvětová poptávka po vývozu oceli výrazně zvýšila. Z nedávného průzkumu trhu vyplývá, že exportní objednávky některých oceláren se v posledním měsíci výrazně zvýšily a objednávky se mohou udržet minimálně do května, přičemž se jedná především o bramy s malými kvótovými omezeními. Vzhledem k objektivní existenci mezery v dodávce oceli do zahraničí, kterou je v první polovině letošního roku obtížné efektivně napravit, se očekává, že po uvolnění epidemických opatření plynulost logistiky dále podpoří realizaci exportní poptávky.
Přestože export a výstavba infrastruktury přinesly další důraz na budoucí spotřebu oceli, poptávka po nemovitostech je stále slabá. Přestože mnoho míst zavedlo příznivé politiky, jako je snížení poměru zálohy na nákup domu a úrokové sazby z úvěrů, ochota obyvatel kupovat domy není na základě skutečných prodejních transakcí silná, preference rizik a tendence ke spotřebě obyvatel budou i nadále klesat a očekává se, že poptávka po oceli ze strany nemovitostí bude výrazně snížena a bude obtížné ji uspokojit.
Stručně řečeno, za neutrálního a optimistického sentimentu na trhu se očekává, že dopravní logistika, provoz terminálů a výrobní aktivity ve většině částí Číny se od poloviny dubna vrátí do fáze normalizace. V té době centralizovaná realizace poptávky zvýší cenu oceli. Pokud však pokles na trhu s nemovitostmi bude pokračovat, musíme být ostražití, aby poptávka po oceli po období plnění objednávek opět nenarazila na slabší poptávku.