Od poloviny října v důsledku zjevného uvolnění přídělového systému v odvětví a neustálého oživení na straně nabídky cena feroslitinových futures nadále klesala, přičemž nejnižší cena ferosilicia klesla na 9 930 juanů/tunu a nejnižší cena silikomanganu na 8 800 juanů/tunu.V kontextu oživení nabídky a relativně stabilní poptávky se domníváme, že feroslitiny si stále udrží klesající trend, ale klesající sklon a prostor budou podléhat změnám v ceně uhlíkových surovin na konci nákladů.
Nabídka nadále roste
V posledních několika dnech mnoho závodů na výrobu ferosilikonu v Zhongwei v Ningxia podalo žádosti o výpadky proudu u pecí s ponořeným obloukem.Vlastní elektrárna společnosti vyrábějící slitiny v Guizhou však nepodléhá žádnému nákupu uhlí, což naznačuje, že může pozastavit výrobu.Čas od času docházelo k poruchám nedostatku energie na straně nabídky, ale ochrana zásobování energetickým uhlím vyvolala značné efekty a výroba feroslitin nadále roste.V současnosti je produkce ferosilicia ve vzorových podnicích 87 000 tun, což je nárůst o 4 miliony tun oproti minulému týdnu;provozní sazba je 37,26 %, což je nárůst o 1,83 procentního bodu oproti minulému týdnu.Nabídka se odrazila na dva po sobě jdoucí týdny.Současně byla produkce silikomanganu ve vybraných podnicích 153 700 tun, což je nárůst o 1 600 tun oproti minulému týdnu;provozní sazba byla 52,56 %, což představuje nárůst o 1,33 procentního bodu oproti minulému týdnu.Dodávka silikomanganu se po dobu pěti po sobě jdoucích týdnů vrátila.
Zároveň se zvýšila výroba oceli.Nejnovější údaje ukazují, že národní produkce pěti hlavních ocelářských výrobků byla 9,219 milionu tun, což je mírný nárůst oproti minulému týdnu, a průměrná denní produkce surové oceli také mírně vzrostla.Za první tři čtvrtletí letošního roku vzrostla tuzemská produkce surové oceli o zhruba 16 milionů tun ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což je stále daleko od cíle snížení produkce stanoveného Ministerstvem průmyslu a informačních technologií pro ocelářský průmysl.Produkce surové oceli se v listopadu pravděpodobně výrazně nezvýší a očekává se, že celková poptávka po feroslitinu bude slabá.
Poté, co cena feroslitinových futures prudce klesla, prudce klesl objem skladových příjmů.Výrazné slevy na disku, zvýšené nadšení pro konverzi skladových účtenek na spotové, navíc zjevná nákladově efektivní výhoda bodových cen, to vše přispělo k podstatnému poklesu objemu skladových účtenek.Z pohledu podnikových zásob zásoby silikomanganu mírně poklesly, což naznačuje, že nabídka je mírně omezená.
Soudě podle situace při náboru oceli Hegang v říjnu je cena ferosilicia 16 000 juanů/tunu a cena silikomanganu 12 800 juanů/tunu.Cena nabídky oceli je výrazně vyšší než ceny futures z minulého týdne.Může nepříznivě ovlivnit cenu feroslitin.
Podpora nákladů je stále
Poté, co cena feroslitinových futures prudce klesla, našla podporu poblíž spotové ceny.Z pohledu posledních výrobních nákladů je ferosilicon na 9 800 juanů/tunu, což je pokles o 200 juanů/tunu oproti předchozímu období, zejména kvůli poklesu ceny modrého uhlíku.V současné době je cena modrého dřevěného uhlí 3 000 jüanů/tunu a cena futures na koks prudce klesla na zhruba 3 000 jüanů/tunu.Pokles ceny modrého uhlí v pozdějším období je obrovským rizikem snížení ceny ferosilicia.Pokud prudce rostoucí míra modrého dřevěného uhlí klesne, cena modrého uhlí se sníží na přibližně 2 000 juanů/tunu a odpovídající cena ferosilicia bude přibližně 8 600 juanů/tunu.Soudě podle nedávné výkonnosti trhu s modrým uhlíkem došlo v některých oblastech k prudkému poklesu.Podobně cena silikomanganu je 8500 juanů/tunu.Pokud cena druhotného metalurgického koksu klesne o 1000 juanů/tunu, náklady na silikomangan se sníží na 7800 juanů/tunu.Krátkodobě je stále účinná statická nákladová podpora ve výši 9 800 juanů/tunu u ferosilicia a 8 500 juanů/tunu u silikomanganu, ale ve střednědobém horizontu mají ceny surovin a modrého uhlíku a sekundárního metalurgického koksu stále rizika poklesu, což může vést k nákladům na feroslitiny.Postupně jděte níž.
Zaměřte se na opravu základny
Základ smlouvy na ferosilicon 2201 je 1 700 juanů/tunu a základ smlouvy na silikomangan 2201 je 1 500 juanů/tunu.Sleva na disk je stále vážná.Výrazná sleva na futures disku je jedním z faktorů, které podporují odraz na disku.Současný sentiment na spotovém trhu je však nestabilní a odrazová hybnost futures nedostatečná.Vzhledem k pohybu spotových výrobních nákladů směrem dolů je navíc vysoká pravděpodobnost, že dojde k nápravě základny v podobě spotových poklesů dohánějících futures.
Celkově se domníváme, že sestupný trend smlouvy 2201 se nezměnil.Doporučuje se jít na rallye nakrátko a věnovat pozornost tlaku v blízkosti ferosilicia 11500-12000 yuanů/tunu, silikomanganu 9800-10300 yuanů/tunu a ferosilicia 8000-8600 yuanů/tunu.Tuny a silikomangan 7500-7800 juanů / tunu v blízkosti podpory.